En esta página encontrarás aspectos claves para entender qué son y cómo funciona el Venture Capital, un sector que no puede estar ausente en un portafolio diversificado teniendo en cuenta que, según DSC/Thomson Reuters Venture Capital Index, esta es una de las estrategias de inversiones alternativas más rentable de los últimos 10 años, con una TIR media anual de 24,3%.

Qué es Venture Capital

Venture Capital, capital de riesgo o capital emprendedor, es aquel capital que se entrega a compañias de alto potencial de crecimiento en etapa temprana o más avanzadas. Estas compañás generalmente son startups de base tecnológica. El capital es generalmente aportado por inversionistas ángeles, fondos de inversión, family offices y/o plataformas de financiamiento colectivo (crowdfunding). Así como se puede invertir en dólares, depósitos a plazo, bonos o acciones, se puede dedicar una parte del patrimonio individual o familiar al capital de riesgo. Como su nombre lo indica, el riesgo es alto y los retornos esperados también.

Tipos de Capital de Riesgo

  1. Private equity: Generalmente se enfoca en invertir en empresas consolidadas que requieren capital para realizar una operación particular, mejorar un proceso o iniciar una nueva línea de negocio.
  2. Venture capital o capital emprendedor: Es una forma de private equity enfocada en compañías pequeñas. Generalmente se enfoca en invertir en startups que han validado su modelo de negocio, tienen un alto potencial de crecimiento y requieren capital para crecer a una mayor velocidad.

Gráfico con las Fases de una Startup y fuentes de financiamiento más frequentes en cada una de ellas

Al ser las inversiones en startups de alto riesgo quienes invierten en ellas están en búsqueda de un retorno alto, sin embargo, también saben que un gran porcentaje de las compañías en las que aporten podrán fracasar. Es por esta razón que los inversionistas de capital de riesgo suelen tomar participación accionaria en las startups en las que invierten y habitualmente participan del directorio de estas compañías para asistir la visión estratégica de los negocios. El Venture Capital es “capital inteligente”.

Los beneficios del Venture Capital

El Venture Capital es muy atractivo:

  1. Los retornos pueden llegar a ser más de 10 veces el capital que invertiste.
  2. Conocerás a fundadores e inversionistas visionarios.
  3. Invertirás en las compañías del futuro y emprenderás a través de ellas.

También es riesgoso, ya que entre el 10% y 30% de estas compañías llegan a tener éxito. Es por esto que es recomendable no invertir más del 5% de tu patrimonio en este tipo de inversiones.

Que es el venture capital infografía

 

Acá hay algunos casos internacionales de los retornos de este tipo de inversión:

Inversionista Empresa invertida Monto invertido Retorno Fecha
Ram Shriram Google USD$100K USD$4.3bn 2004
Peter Thiel Facebook USD$500K USD$1.6bn 2012
Jeff Bezos Google USD$250K USD$1.6bn 2004

Si bien la situación anteriormente descrita ha sido más común en USA, en los últimos años Latinoamérica se ha vuelto un mercado atractivo para la inversión en startups. Aquí se pueden ver algunas cifras, datos y noticias que lo respaldan:

  1. La inversión por parte de las firmas de venture capital superaron US$1 billón por primera vez en 2017, doblando el monto invertido en startups en 2016. (LAVCA, 2018)
  2. Las startups en Latinoamérica levantaron US$853M+ durante el tercer cuatrimestre de 2018. Esto fue más del monto total invertido el año 2016.
  3. La startup brasileña de transporte 99 cerró la ronda de venture capital más grande en Latinoamérica hasta la fecha, levantando US$200M de SoftBank, Didi Chuxing y Riverwood Capital. (LAVCA, 2018)
  4. En el primer cuatrimestre de 2018, tres startups latinoamericanas alcanzaron la valorización de US$1 billón: 99, Nubank y PagSeguro, transformandose en Unicornios.
  5. Nuevos jugadores: 25 inversionistas globales debutaron en la inversión en startups latinoamericanas en 2017.

¿Qué busca un Venture Capital a la hora de invertir en una startup?

  1. Un equipo a prueba de balas.
  2. Un mercado atractivo.
  3. Tracción creciente.
  4. Producto/Servicio atractivo y con fuertes barreras de entrada.
  5. Términos de la ronda atractivos.

Estos y otros puntos pueden ser revisados en mayor detalle en el capítulo dos de la Guía para conseguir inversión en etapa temprana, realizada por Founderlist.

¿Cómo funciona un Venture Capital? Si quisiera invertir en startups ¿puedo invertir en startups a través de un Venture Capital?

Hay dos elementos clave en una firma de Venture Capital:

  1. General Partner: Es una o más personas encargadas de tomar las decisiones de inversión, es decir en qué compañías se invertirá y en cuáles no. Además de eso, trabaja con ellas, entregándoles apoyo y conexiones de acuerdo a sus posibilidades.
  2. Limited Partners: Personas y organizaciones (empresas y family offices) que proveen el capital para invertir en las compañías.

En otras palabras, el General Partner decide y realiza las inversiones, mientras que los Limited Partners proveen el capital para invertir. Esta estructura es muy ventajosa para personas u organizaciones que tienen grandes montos de dinero (Generalmente, el ticket mínimo para ser Limited Partner en una firma de Venture Capital, es alto), quieren apostar por negocios más riesgosos pero con un potencial de retorno alto y buscan diversificar, sin la necesidad de estar apoyando estas compañías directamente.

¿Lo anterior significa que los Venture Capital también necesitan una ronda de inversión para financiarse?

Si. El/los General Partners buscan captar a personas y organizaciones que estén interesadas en invertir en el fondo. Este levantamiento de capital suele ser de al menos USD$5 millones de dólares y cubrirá las operaciones e inversiones entre 5 a 10 años. Esto implica que si alguien desea transformarse en un Limited Partner, tiene que realizar su aporte cuando el fondo está apunto de comenzar, ya que después es bastante difícil pues ya se cuenta con todo el capital necesario.

¿Como invertir en Startups?

Como ya habíamos mencionado, la primera alternativa para invertir en startups es unirse a un Fondo de Venture Capital y cederles el derecho a escoger en qué compañías invertir. Sin embargo también puedes invertir a través de Founderlist:

Puedes invertir en etapa temprana. Las startups están cambiando el mundo como lo conocemos. Al invertir serás parte del cambio y... 

  1. Obtendrás participación en la compañía. Si la compañía es exitosa podrás obtener ganancias.
  2. Serás parte de una aventura de alto crecimiento. Como inversionista podrás involucrarte y ser parte del crecimiento de las compañías.
  3. Financiaras las compañías del futuro. Invertirás solo en las compañías que consideras tendrán éxito y cambarán el mundo.

Para saber más y comenzar a invertir, puedes ingresar a www.founderlist.la

Guía de los principales actores invirtiendo en Latinoamérica

En esta página encontrarás un listado por países de Latinoamérica de los principales Inversores y firmas de Capital de Riesgo.

Ecosistemas de Venture Capital en Latinoamérica

Revisa algunos de los principales actores de Venture Capital en la región.