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La evolución de la indústria del capital de riesgo en Chile [Actualización 2019]

La adquisición de Cornershop por Walmart por US$225M marcó un antes y un después para el ecosistema tech en Chile. El hecho de que la aplicación chilena-mexicana no recibió apoyo de ningún fondo de capital riesgo chileno (ni privados, ni públicos) causó controversia y los fundadores usaron Twitter para expresar sus opiniones respecto a la madurez del mercado de inversión local. En 2015, las inversiones de Cornershop en etapa temprana vinieron de algunos ángeles inversionistas chilenos (que fueron invitados por los propios fundadores) y más adelante, del fondo mexicano, ALL VP.

Pero Cornershop, a pesar de ser el exit más grande de Chile, no fue la única startup adquirida en Chile este año. Tres startups radicadas en el país fueron adquiridas en 2018 y varias más rompieron récords de inversión. Sin duda, el capital de riesgo en Chile está evolucionando rápido para seguir el ritmo de la innovación, a pesar de los comentarios de Oskar Hjertonsson.

Más allá del titular de “llegaron los exits”, a continuación analizamos las tendencias de la industria de capital de riesgo en Chile que nos dejó el año 2018:

1. El valor de los deals en Chile está aumentando.

Por muchos años, el tamaño del mercado en Chile ha servido como un tope para la valorización de las startups que operan allí. De hecho, aún en los mercados más grandes de Latinoamérica - Brasil y México - las valorizaciones siguen siendo mucho más bajas que en países asiáticos o europeos con demográficas similares.

En el 2018, esos números empezaron a subir, no solo en Chile, sino que en toda la región. La ronda de US$5M de U-Planner fue la inversión tech más grande del año. En Founderlist, hemos cerrado 14 deals este año, incluso nuestro deal más grande (¡el monto final está por anunciar!).

Mientras más capital entre el ecosistema, más dinámico se pone, incentivando futuras startups e inversiones por emprendedores con experiencias exitosas (¡y dinero!).

2. El capital privado en Chile está más accesible.

Hasta el 2018, la gran mayoría de los fondos de capital de riesgo en Chile estaban apalancados por capital público, lo que restringía el tipo y cantidad de inversiones que podían acceder. A partir de este año, Chile Ventures, Manutara Ventures y Genesis Ventures se sumaron a los fondos de inversión que apoyan a startups sin aporte de Corfo. Además, ha aumentado el número de inversionistas ángeles y family office locales que están invirtiendo en startups. En nuestra plataforma, ya tenemos más de 600 inversionistas privados registrados que están interesados en invertir en Chile y Latinoamérica.

De igual manera, las startups chilenas también están empezando a recibir inversión de fondos internacionales. La inversión por fondos en EE. UU, Asia y Europa se ha duplicado en los últimos 5 años, lo que provee otra fuente de capital privado para startups en Chile.

El capital privado no se refiere solamente a fondos, sino que también a compañías privadas que pueden adquirir a una startup. Por ejemplo, la startup chilena The Bonding fue adquirida por Grupo DNA en octubre de este año y OpenEnglish compró una startup de juegos educativos para niños. El capital privado tiende a fluir más fácilmente que el capital público, lo que se traduce en deals más rápidos y menos restrictivos para el emprendedor.

El capital riesgo en Chile sigue siendo un fenómeno bastante novedoso, pero este año empezó a mostrar su potencial para aportar un valor grande al ecosistema emprendedor local.

Para aprender más sobre la inversión privada en Chile, dirígete a nuestras Oportunidades de Inversión.