headerblog

Equity Crowdfunding ¿Le conviene a mi startup?

Venture capital, préstamos, convertible notes, equity, inversión ángel, crowdfunding: ¿cómo se sabe cuál es la mejor opción para tu startup? Cuando tu startup está buscando capital, la cantidad de opciones puede ser avasalladora.

El crowdfunding puede ser una buena opción para una startup en etapa temprana, porque los inversionistas pueden invertir cantidades más pequeñas y minimizar su riesgo. Por el lado del emprendedor, el crowdfunding también puede atraer atención de la prensa (ver: Bluesmart en Indiegogo 2015) y ayudarte a recaudar fondos para crecer.

 

¿Que es el crowdfunding?

El crowdfunding es una forma de obtener apoyo monetario de la multitud para una iniciativa, una causa, un producto, o también para el financiamiento para una compañía. Probablemente has escuchado de campañas en Kickstarter o Indiegogo que buscan recaudar fondos para crear productos o proyectos; en general, a cambio de una donación ofrecen un producto con descuento u otra recompensa. El equity crowdfunding es una versión de crowdfunding que ofrece acciones a cambio de un cierto monto de dinero.

El crowdfunding, específicamente el equity crowdfunding, es una tendencia que actualmente está creciendo rápidamente y ya apuesta con destronar al venture capital como líder de financiamiento de startups.

 

Pero, ¿qué modelo de crowdfunding es el adecuado para levantar capital para una startup?

El apoyo obtenido en el crowdfunding puede tomar cuatro diferentes formas. Para estas definiciones, el backer se considera como la persona que está aportando dinero a la causa. Las diferentes formas incluyen:

1. Crowdfunding de Recompensas: Backers aportan generalmente con montos pequeños, entre US$1 y US$1000, a cambio de una recompensa. La recompensa puede tomar varias formas y por lo general es el producto que el organizador de la campaña está construyendo.

Ejemplos: Kickstarter, Indiegogo

2. Crowdfunding de Donaciones: Backers aportan generalmente con montos pequeños, entre US$1 y US$1000, sin embargo no necesariamente hay una recompensa. Este tipo de campaña se utiliza por lo general para reunir capital para causas sin fines de lucro.

Ejemplos: GoFundme, Crowdrise

3. Equity Crowdfunding: Backers aportan diversos montos de dinero, desde US$100 hasta miles de dólares, a cambio de participación (equity) de la compañía que está realizando la campaña. Este modelo es comúnmente utilizado por compañías en etapa inicial o en etapa de crecimiento.

Ejemplos: AngelList, Crowdfunder [FounderList también es una plataforma de equity crowdfunding.]

4. Crowdlending: En este modelo no se habla de Backers, sino que de Lenders. Ellos realizan pequeños préstamos con la expectativa de recibir su dinero de regreso con un interés adicional.

Ejemplos de plataformas: LendingClub, Becual, Cumplo, Weeshing

Dentro de estas opciones, hay dos que se prestan más al levantamiento de capital para startups: el crowdfunding de recompensas y el equity crowdfunding. La decisión entre estos modelos tiende a depender del tipo de startup que tienes.

 

Crowdfunding de Recompensas o Equity Crowdfunding

Para decidir entre estos modelos, resulta útil pensar en qué tipo de startup se tiene. Estás construyendo una plataforma o una app? Creaste un producto innovador? Ofreces un servicio?

Por lo general, el crowdfunding de recompensa tiene gran éxito en campañas de producto, porque los backers están apoyando la creación de un producto físico. La audiencia de una campaña de crowdfunding de recompensas son tus mismos clientes; de su lado, ellos están buscando que resuelvas un problema suyo con un nuevo producto.

Por el otro lado, el equity crowdfunding es más oportuno para startups de tecnología (plataformas/aplicaciones/servicios) que pueden escalar rápidamente y traer retornos para su backers. La audiencia de esas campanas tiende a ser inversionistas u otros ejecutivos de grandes compañías que quieran aportar su conocimiento y dinero al negocio en etapa de crecimiento. Adelante revisamos los pros y contras de las dos opciones para inversionistas que buscan equity crowdfunding.

 

Equity Crowdfunding: Inversión Directa o Indirecta

Hay dos formas de ser invertido a través de una plataforma de equity crowdfunding:

 

Equity Crowdfunding Directo

El equity crowdfunding directo permite a inversionistas invertir directamente en una startup a través de una plataforma de crowdfunding. De esta forma cada inversionista tiene un pequeño porcentaje de participación directamente en la startup invertida, porcentaje que es independiente de los demás inversionistas que participaron de la ronda. Esto tiene ventajas y desventajas:

 

VENTAJAS

DESVENTAJAS

  • Aumenta la probabilidad de recibir inversión
  • Baja las barreras para invertir para micro-inversionistas
  • Mejor posibilidad de exposición en los medios de comunicación
  • Complica la gerencia del Cap Table, porque la startup tiene que responder ante muchos inversionistas desconectados
  • Aporta capital, pero no capital inteligente (inversionistas sin valor agregado)
  • Causa complejidad a la hora de levantar otra ronda

 

El equity crowdfunding directo puede ser una buena opción para una compañía que esté buscando mayor visibilidad en los medios además de recibir un pequeño aporte de capital. Por ejemplo, el equity crowdfunding directo le conviene a marcas conocidas que pueden ser inversiones atractivas para cualquier persona, sin requerir de mayor investigación. Además, como para un crowdfunding to recompensas, esas campanas pueden traer más clientes al negocio.

 

Equity Crowdfunding Indirecto

El equity crowdfunding indirecto permite a un grupo de inversionistas invertir en una startup juntos a través de un contrato legal, llamado Special Purpose Vehicle (SPV), que dependiendo del país puede tomar formas diferentes. Por ejemplo, en Chile se crea una SpA y en EEUU una LLC. El SPV permite reunir a todos los inversionistas que participaran de la ronda en un solo vehículo, y es este SPV él que entra en el Cap Table de la compañía como una sola unidad, en lugar de que numerosos inversionistas ingresen de manera independiente. Estas son las ventajas y desventajas:
 

VENTAJAS

DESVENTAJAS

  • Facilita el management del Cap Table
  • Aclara la relación entre los inversionistas, el fundador y la compañía
  • Aporta capital inteligente a la startup por la experiencia/conexiones del inversionista líder y los backers
  • Crear un SPV es complicado y agrega tarea para los inversionistas y la startup
  • El SPV suele ser un costo adicional para los inversionistas

 

Este modelo generalmente va acompañado de barreras de entrada intermedias y de tickets más altos, características que conjuntamente atraen a inversionistas de perfiles más altos. El modelo de equity crowdfunding indirecto puede ser más adecuado para productos y servicios innovadores que requieren de un análisis más profundo a la hora de invertir y que buscan el apoyo de los inversionistas en términos de network, experiencia u otra capital inteligente.

 

En FounderList hemos decidido trabajar con el modelo indirecto porque hemos evidenciado que es capaz de agregarle gran valor a startups e inversionistas. En relación a las desventajas que este tiene, en FounderList nos encargamos de solucionarlos para ambos lados; facilitamos la conexión con destacados inversionistas, nos encargamos de la creación del SPV y finalizamos cuando el capital llega a la cuenta de la startup.

El equity crowdfunding es una alternativa en constante crecimiento y cada vez más atractiva para startups y potenciales inversionistas. Dependiendo del modelo que eliges, el equity crowdfunding puede conectar tu compañía a una red de clientes o inversionistas que te ayudarán crecer con apoyo monetario y/o mentoría. Para aprender más sobre las maneras de levantar capital para una startup, te invitamos a descargar nuestro eBook, Guía para conseguir capital en etapa temprana.

 

Este artículo se publicó originalmente en Marzo 2018.

 

 

¿Cómo te pareció el artículo?
5
0
0
0
0
0
Comentarios